Futures-urile Bitcoin urmează să fie difuzate duminică seara la 18:00. EST pe Cboe Futures Exchange (CFE) în ciuda proteste ale JPMorgan, Citigroup și alți brokeri de pe Wall Street. CME Group (CME) se așteaptă să lanseze propriile futures bitcoin pe 17 decembrie și NASDAQ se pregătește pentru o lansare pentru a doua jumătate a anului 2018.
În prezent, bitcoin-urile sunt tranzacționate în principal pe unul dintre numeroasele schimburi de numerar care există în întreaga lume. Este important să rețineți că instrumentele derivate bitcoin există deja (LedgerX abia lansat în octombrie). Cu toate acestea, se așteaptă ca viitorul bitcoin să aducă în cele din urmă lichiditatea și stabilitatea cerute de micii comercianți cu amănuntul și de marii comercianți instituționali.
Noul produs al Cboe va permite investitorilor să parieze pe prețul viitor al Bitcoin. Conform datelor de la Markets Insider, prețul Bitcoin a crescut la un nivel istoric de peste 17.000 de dolari joi. Acest preț este cu 145% mai mare decât când CME Group a anunțat pe 31 octombrie, că va lansa tranzacționarea futures bitcoin până la sfârșitul anului și cu 53% mai mare decât atunci când s-au aflat noutățile despre Aprobarea reglementară a CFTC a acestor piețe la 1 decembrie.
Dar cum va afecta tranzacționarea futures prețul Bitcoin, mai ales dacă capitalul instituțional intră în spațiu? Pentru a afla vom examina modul în care funcționează un contract futures, precum și comportamentele și motivațiile diferiților jucători care pot folosi futures pentru a specula prețul Bitcoin.
Bazele tranzacționării la termen
Mai întâi voi spune ceva despre contractele futures și despre cum se tranzacționează. Un contract viitor este un tip de produs financiar, care permite două părți să tranzacționeze un anumit bun sau instrument financiar la o dată viitoare și la un preț stabilit.
De exemplu, achiziționarea unui contract futures pe 24 de luni pentru 80 USD înseamnă că sunteți de acord să achiziționați petrol la 80 USD pe baril în 24 de luni de acum, indiferent de prețul petrolului la acel moment. Acceptând să cumpărați uleiul, dvs. (deținătorul contractului) sunteți „lung” al contractului. Pe de altă parte, persoana care este de acord să livreze petrolul este „scurtă” de contract. Este important să rețineți că contractele futures pot fi vândute în orice moment pe o bursă care tranzacționează respectivul contract. Cumpărătorul contractului va moșteni obligația contractului futures.
Unele contracte pot fi soluționate prin livrarea fizică a petrolului. Pe de altă parte, există unele contracte care permit decontarea cu numerar pentru diferența dintre prețul futures și prețul spot la acel moment. Și, în cele din urmă, există câteva contracte care permit ambele opțiuni.
Top 3 monede pentru un ROI imens în 2021?
Dacă ați fi pariat pe monedele potrivite anul trecut, ați putea cu ușurință să vă depășiți de 10 ori capitalul …
Ai fi putut chiar să faci cât de mult 100x ceea ce înseamnă că te-ai fi putut întoarce 100 USD în până la 10k.
Experții cred că acest lucru se va întâmpla din nou în 2021, singura întrebare este pe ce monedă pariați?
Prietenul și expertul în criptomonede Dirk pariază personal pe 3 criptomonede sub radar pentru un ROI imens în 2021.
Faceți clic aici pentru a afla care sunt aceste monede (urmăriți până la sfârșitul prezentării).
Futures-urile Bitcoin care vor fi tranzacționate pe CME sunt structurat pentru decontarea numerarului, ceea ce înseamnă că niciun Bitcoins nu își va schimba efectiv mâinile la expirarea contractului futures. Există doar o plată în numerar între prețul convenit și prețul real al pieței în acest moment viitor.
De exemplu, achiziționez un contract futures BTC pe 6 luni cu un preț de decontare de 15.000 USD. Să presupunem că prețul real al BTC în acea zi în 6 luni de acum încolo este de 18.000 USD.
În loc ca vânzătorul contractului să îndeplinească contractul, vânzându-mi Bitcoin cu 15.000 USD, iar eu să-l duc la un schimb pentru a-l vinde cu 18.000 USD, vânzătorul contractului îmi va oferi pur și simplu diferența de 3.000 USD. Aceasta este cunoscută sub numele de decontare în numerar. De obicei, rezultatul financiar este efectiv același cu livrarea fizică.
Riscul: marii investitori ar putea scurta viitorul și ar putea reduce prețul Bitcoin?
Chiar dacă investitorul criptografic mediu înțelege tranzacționarea la termen, nu vor intra în această arenă în curând. Fiecare contract este pentru 5 Bitcoins, iar blocul minim de contracte într-o tranzacție este de 5 contracte și la un preț BTC de 15.000 USD, asta înseamnă că nu veți efectua tranzacții cu mai puțin de 375.000 USD.
O caracteristică cheie a pieței futures este că este bidirecțională. Acest lucru înseamnă că puteți fi lipsit de piață fără a vă angaja într-o poziție scurtă tradițională (adică să găsiți pe cineva de la care să împrumutați activul).
Contractele futures bitcoin vor fi decontate în numerar. Aceasta înseamnă că pariurile împotriva Bitcoin sunt acum mult mai simple (deși există câteva modalități existente de a scurta Bitcoin).
Judecând după declarațiile Warren Buffett, Jamie Dimon, sau Mohamed El-Erian, capitalul instituțional tinde să fie cel mai sceptic față de Bitcoin. Acest lucru nu ar trebui să fie surprinzător, deoarece în multe privințe monedele digitale sunt un concurent pentru planurile de afaceri pe termen lung ale acestor investitori și bancheri, iar aceste persoane sunt extrem de stimulate pentru ca Bitcoin să scadă în preț sau să eșueze complet.
Adăugați totul, iar taurii Bitcoin ar putea începe să devină puțin nervoși. Capitalul instituțional este singurul grup cu suficient numerar pentru a tranzacționa aceste noi piețe futures. În general, aceștia au o viziune foarte negativă asupra Bitcoin și sunt pe cale să înceapă tranzacționarea la primul schimb de încredere care le va lăsa să reducă Bitcoin la scară.!
S-ar putea argumenta că există un decalaj de entuziasm aici. Dacă sunteți credincios criptografic și aveți capital, ați plecat deja pentru a începe unul dintre zecile de fonduri speculative criptografice care funcționează astăzi. Pe de altă parte, dacă sunteți un sceptic bitcoin, opțiunile dvs. de a exprima această viziune s-au extins foarte mult.
Contrapuncte: Cazul Bull pentru contractul Futures Bitcoin
Deci, de ce prețul Bitcoin continuă să crească atât de repede, dacă viitorul bitcoin reprezintă o astfel de amenințare pentru Bitcoin? Iată câteva contrapuncte la teza bearish la futures bitcoin.
În primul rând, capitalul instituțional poate crede că Bitcoin este cea mai mare înșelătorie de la Dot Com Bubble. Cu toate acestea, o mare parte din aceasta nu poate atinge aceste piețe pentru început. Regula Volcker din Legea Dodd-Frank, care a fost lansat în comun de Rezerva Federală și de o serie de agenții federale de reglementare, interzice băncilor precum JP Morgan de la Jamie Dimon să se angajeze în tranzacții speculative de aproape orice fel, dintre care contează cu siguranță scurtarea monedelor digitale! Mișcarea acestor urși bitcoin nu este scurtarea Bitcoin sau scăderea prețului. Este doar să te îndepărtezi de ea și de alte monede digitale.
În al doilea rând, pentru fiecare fond de hedging tradițional care abia așteaptă să reducă Bitcoin, există alții care ar dori să aibă o oportunitate de a obține o expunere lungă la Bitcoin, dar pur și simplu nu pot face față timpului de nefuncționare constant sau lipsa suportului tehnic sau pur și simplu aveți încredere în custodia schimburilor criptografice. (Dacă ați încercat vreodată să utilizați un schimb de criptomonede în timpul unui eveniment major de știri criptografice sau o forță dificilă, este dificil să le dați vina).
Până în prezent, opțiunile lor erau limitate la Grayscale Bitcoin Investment Trust (GBTC), care frecvent tranzacționează cu o primă de 30% până la 80% față de Bitcoin-ul real. Acest lucru arată că există o cerere semnificativă din partea investitorilor care, din orice motiv, au restricții de a cumpăra ei înșiși Bitcoins-ul propriu-zis.
În cele din urmă, doar câțiva investitori se pot uita la creșterea prețurilor Bitcoin în ultimul an și nu se tem de scurtcircuitarea activului. Când un activ poate dubla valoarea într-o săptămână, expunerea la risc cu o poziție scurtă este imensă. De fapt, este teoretic nelimitat.
Unii oameni cred că Bitcoin se află într-un balon, deoarece nu poate fi evaluat folosind analize fundamentale. Cu toate acestea, acest lucru era adevărat și acum un an, și așa ați avea a pierdut de aproximativ 17 ori investiția inițială dacă ați pus o poziție Bitcoin scurtă în decembrie 2016. În ceea ce privește tranzacționarea la termen, aceasta înseamnă că ați fi fost solicitat în marjă și / sau ați avea poziția închisă forțat cu mult timp în urmă prin schimbul dvs..
Și aceste pierderi se vor adăuga destul de repede, cu o expunere comercială minimă de 375.000 de dolari.
Concluzie: Volatilitatea în față, dar în cele din urmă este bună pentru Bitcoin
Acest lucru nu vă lasă să luați o decizie clară dacă să mergeți Bitcoin pe termen lung sau scurt în așteptarea tranzacțiilor futures, iar investitorii instituționali și comercianții profesioniști vor avea probabil o anumită precauție și vor intra încet pe piața futures Bitcoin. CME Group’s își va lansa produsul futures bitcoin pe 18 decembrie. Cu toate acestea, rivalul lor mai mic, CBOE, a anunțat recent că va învinge CME și va începe tranzacționarea futures bitcoin pe 10 decembrie. Diversi factori ar putea determina afluxul de capital să ia o poziție lungă sau scurtă. Cu toate acestea, în ambele sensuri, va însemna probabil fluctuații semnificative ale prețurilor pe termen scurt.
Cu toate acestea, pe termen lung, acesta este un pas semnificativ către legitimarea Bitcoin și a altor cryptos. Acest lucru ar trebui, de asemenea, să scadă în cele din urmă volatilitatea zilnică a Bitcoin, deoarece tranzacționează alături de clase de active mai tradiționale.