MicroStrategy ir palielinājis 650 miljonus ASV dolāru un uzsācis iegādāties lielāku daudzumu Bitcoins, tādējādi pakļaujot bitcoīnu 1,1 miljardam USD. Šis kapitāla pieaugums un precīzi lēmumi par ieguldījumiem radīja acīmredzamas izmaiņas uzņēmuma akciju riska profilā. Tāpēc cītīgajiem investoriem ir labākais laiks attiecīgi definēt savu pozīciju un sagatavoties agresīvāka riska / atlīdzības pieņemšanai.
MicroStrategy’s ieviesa neparastu kases politiku, kas sastāvēja no bitcoin pirkšanas USD 425 miljonu vērtībā. Pēc dažām šī politikas paziņojuma dienām MicroStrategy izpilddirektors Maikls Teilors
Dažās dienās pēc politikas paziņojuma MicroStrategy izpilddirektors Maikls Teilors, kurš sākotnēji to traktēja kā “neapdomīgu likmju” stāstījumu, vēlāk to papildināja kā gudru un labi strukturētu lēmumu, ko motivēja vairāki makroekonomiskie faktori.
Apskatot uzņēmuma bilanci, uzņēmējdarbību un izredzes, varēja secināt, ka šim stratēģiskajam lēmumam bija pilnīga jēga atkarībā no riska / atlīdzības sistēmas. Apmeklējums https://bitqs.app/ lai uzzinātu vairāk par šo.
Kapitāla jautājumu avots
Atšķirība, kas jāatzīmē starp pirmo un otro pirkumu, ir redzama kapitāla finansēšanas avotā. Tas apmaksāja pirmo pirkumu USD 425 miljonu apmērā ar skaidru naudu tieši no bilances. Maikls Teilors dažādos gadījumos gudri analizēja makroekonomiskos faktorus, kas bija pilnīgi izdevīgi, paredzot inflāciju un alternatīvu trūkumu.
Šī jaunā pirkšanas epizode tiek finansēta ar lielu kapitāla palielināšanu, piedāvājot 0,750% konvertējamo vecāko obligāciju, kuras termiņš ir 2025. gads. Tas radītu potenciālas izmaiņas uzņēmuma kapitāla struktūrā. Varētu teikt, ka šo uzņēmumu pārsteidza investīciju tēze par pirmajiem bitkoina ieguldījumiem.
Kaut arī nesen Bitcoin tiek uzskatīts par labāko iespēju būt inflācijas riska ierobežošanai, joprojām nav garantijas, ka šī korelācija saglabāsies. Tas ir fakts, ka, ja kāds no inflācijas riska ierobežojumiem nav iepriekš ieprogrammēts kā ar inflāciju saistītas obligācijas, tie turpina būt fiktīvi inflācijas riska ierobežotāji tikai pēc ilgas pastāvēšanas vēstures .
Nevarētu teikt, ka Bitcoin ir visuzticamākā inflācijas riska ierobežošana, jo tā vēsture joprojām ir pārāk īsa. Mēs varam arī cerēt, ka atjaunotajam ieguldījumam bitkoinā būtu atšķirīgs raksturs nekā pirmajam, atdalot ceļus no makroekonomiskās motivācijas uz aktīvāku, spekulatīvāku ieguldījumu.
Daži cilvēki apgalvo, ka zaudētāji Daži tirgotāji apgalvo, ka zaudētāji valda pār zaudētājiem, bet uzvarētāji pār uzvarētājiem. Redzot šo spriedumu MicroStrategy pirmajos ieguldījumos, kas ir vairāk nekā par 80%, agresīva vidējā līmeņa noteikšana, šķiet, ir pareizā izvēle.
Ja mēs novērojam, kā MicroStrategy sāk investēt Bitcoin, mēs saprotam, ka tas ir daudz labāks lēmums ieguldīt Bitcoin, salīdzinot tikai ar tīra bitcoin turēšanu. Tas arī pozitīvi ietekmēja akcijas.
Atjaunināta scenārija analīze
Saskaņā ar neseno analīzi uzņēmums tagad ir iestrēdzis ar 650 miljonu dolāru parādu un tikai 50 miljonu dolāru gadā skaidrā naudā no operācijām. Tam ir arī parādzīmes, kuru termiņš ir 2025. gads. Lai gan būtu pietiekami daudz laika, lai uzkrātu pietiekami daudz naudas, lai atmaksātu parādzīmes. Bet tas visu laiku saskaras ar slēptajām bailēm no lielā reputācijas riska uzņēmumam. Tas arī beidzās ar lielāku spiedienu uz spēju piesaistīt naudu, kā arī par galveno biznesa klientu piesaisti un noturēšanu.
Vai mēs varam paredzēt Bitcoin cena lai sasniegtu 100 000 USD? Akciju vērtība būtu daudz lielāka nekā USD 560. Ir pēdējais laiks mudināt uzņēmumu uzņemties jaunu naudu. Sākotnēji parādzīmju konversijas kurss ir 2,5126 MicroStrategy A klases akcijas uz 1000 USD, kas ir tikai obligāciju galvenā summa.
Tas attiecas arī uz sākotnējo konversijas cenu aptuveni 397,99 USD par akciju. Tas parāda aptuveni 37,5% prēmiju salīdzinājumā ar pēdējo paziņoto pārdošanas cenu 289,45 USD par vienu MicroStrategy A klases akciju Nasdaq Global Select tirgū 2020. gada 8. decembrī. ”
Otrajā investīciju epizodē arī Bitcoins cena ir augsta – 18000 USD. Labāk ir analizēt šo lēmumu no MicroStrategy un tā izpilddirektora Maikla Teilora viedokļa.
Līdzņemšana
Šī jaunā kapitāla struktūra veido visu procesu ieguldījums MicroStrategy daudz vairāk līdzīgs tīram bitcoin ieguldījumam. Šis ieguldījums ir zaudējis arī savdabīgo īpatnību kā zema riska pakļaušanu bitcoīnam. Uzņēmums ir pārāk pakļauts bitcoin iedarbībai. Tā ir laba lieta, taču ilgtermiņā uzņēmumam pastāv risks, ka bitcoin cena būs 0 USD.