Túto palubnú hospodársku krízu označuje za najväčšiu výzvu pre Indiu za posledné obdobie.

V tento pondelok bývalý guvernér RBI Raghuram Rajan uverejnil oznámenie zaoberajúce sa skutočnosťami a opatreniami, ktoré by sa mali brať do úvahy v boji proti hospodárskej kríze po blokáde COVID-19 a ďalších.

Navrhuje myšlienku vykonania testov významnosti v oblastiach hotspotov a nastavenia mobilných zdrojov, aby sa dostali v čase núdze. Scenár po výluke je stále neistý. 

Kroky, ktoré by sa mali brať do úvahy pri kontrole Spreadu po dobe uzamknutia

Zdravá mládež, ubytovaná s vhodným dištancom v ubytovniach blízko pracoviska, možno ideálni pracovníci na reštart. Samozrejme, iba hŕstka zamestnávateľov bude spočiatku schopná zabezpečiť primeranú bezpečnosť pracovníkov, môžu však byť najväčšími zamestnávateľmi. Pretože výrobcovia potrebujú na výrobu aktiváciu celého svojho dodávateľského reťazca, mali by sa vyzývať k tomu, aby plánovali, ako sa celý reťazec znovu otvorí. Administratívna štruktúra na schválenie týchto plánov a uľahčenie pohybu schválených by mala byť efektívna a rýchla – treba si to teraz dobre premyslieť

Vláda by mala plánovať pomoc v prípade núdze, nízkych platov a chudoby.

Medzitým musí India zjavne zaistiť, aby mohli prežiť chudobné a neplatené nižšie stredné vrstvy, ktoré nemôžu pracovať dlhšie. Priame prevody do domácností sa môžu dostať najviac, ale nie ku všetkým, ako zdôraznil rad komentátorov. Okrem toho sa zdá, že kvantita prevodov nie je dostatočná na to, aby sme videli domácnosť viac ako mesiac.

Už sme videli jeden dôsledok toho, že tak neurobíme – pohyb migrujúcich pracovných síl. Ďalším budú ľudia, ktorí vzdorujú blokovaniu a dostanú sa späť do práce, ak nemôžu prežiť inak.

Naše obmedzené fiškálne zdroje sú určite problémom. Výdavky na ľudí v núdzi sú však v súčasnosti vysoko prioritné využitie zdrojov, správna vec ako humánny národ, ako aj príspevok k boju proti vírusu. To neznamená, že môžeme ignorovať naše rozpočtové obmedzenia, najmä vzhľadom na to, že tento rok budú vážne ovplyvnené aj naše príjmy. Na rozdiel od Spojených štátov alebo Európy, ktoré môžu minúť o 10% viac HDP bez obáv zo zníženia ratingu, sme do tejto krízy vstúpili už s obrovským fiškálnym deficitom a budeme musieť minúť ešte viac.

Rušia sa tu živnosti. Financie a technológie musia pracovať ruka v ruke 

„Zníženie ratingu spojené so stratou dôvery investorov by mohlo viesť k prudkému poklesu výmenného kurzu a dramatickému zvýšeniu dlhodobých úrokových mier v tomto prostredí a k značným stratám pre naše finančné inštitúcie. Musíme teda uprednostniť, obmedziť alebo oddialiť menej dôležité výdavky a znovu sa zamerať na okamžité potreby. Vláda by zároveň mohla upokojiť investorov a vyjadriť tak svoj záväzok vrátiť sa k fiškálnej spravodlivosti podporením svojho zámeru prijatím zriadenia nezávislej fiškálnej rady a stanovením strednodobého cieľového dlhu, ako to navrhuje NK Singh výbor.

Mnoho malých a stredných podnikov, ktoré už boli v posledných rokoch oslabené, nemusí mať zdroje na prežitie. Nie všetky môžeme alebo by sme vzhľadom na naše obmedzené fiškálne zdroje mohli zachrániť. Niektoré sú drobné operácie v domácnosti, ktoré budú podporené priamymi prevodmi dávok do domácností. Musíme premýšľať o inovatívnych spôsoboch, ako možno pomôcť tým životaschopnejším, najmä tým, ktoré majú v sebe vložený značný ľudský a fyzický kapitál..

Malá indická banka pre priemyselný rozvoj môže podmienky svojej úverovej záruky bankových pôžičiek pre MSP ešte viac zvýhodniť, ale je nepravdepodobné, že by banky v tomto okamihu chceli podstúpiť oveľa väčšie úverové riziko. Vláda by mohla prijať zodpovednosť za prvú stratu prírastkových bankových pôžičiek poskytnutých malým a stredným podnikom až do výšky daní z príjmu zaplatených malým a stredným podnikom v minulom roku..

To uznáva pravdepodobný budúci príspevok MSP do štátnej pokladnice a odmeňuje ho ľahším prístupom k finančným prostriedkom v súčasnosti. To samozrejme pomáha MSP iba ​​vtedy, ak má požičiavajúca banka zakázané nasmerovať SME na použitie zaručeného úveru na splácanie minulých úverov banky “ 

RBI nesie veľkú zodpovednosť

Veľké firmy môžu byť tiež spôsobom, ako nasmerovať finančné prostriedky na svojich menších dodávateľov. Zvyčajne môžu zbierať peniaze na trhoch s dlhopismi a prenášať ich ďalej. Trhy podnikových dlhopisov, bohužiaľ, dnes nie sú príliš vnímavé k emisiám. Banky, poisťovacie spoločnosti a dlhopisové podielové fondy by mali byť povzbudzované k nákupu nových emisií dlhopisov investičného stupňa a ich cesta by mala byť uľahčená tým, že Indická rezervná banka súhlasí s poskytovaním pôžičiek proti ich vysokokvalitným portfóliám dlhopisov prostredníctvom repo obchodov.

Zákon o RBI bude musieť byť zmenený, aby umožnil rezervnej banke uskutočňovať tieto transakcie, a bude musieť s týmito portfóliami vhodne zrážať, aby sa minimalizovalo jej kreditné riziko, bude to však veľmi potrebná podpora podnikových pôžičiek. Vláda by tiež mala vyžadovať od všetkých svojich agentúr a útvarov verejného sektora, a to aj na štátnej úrovni, aby okamžite zaplatili svoje účty, aby súkromné ​​firmy dostali cennú likviditu.

Nakoniec, ťažkosti v sektore domácností a spoločností sa nepochybne prejavia vo finančnom sektore. Rezervná banka zaplavila bankový systém likviditou, možno však musí ísť ďalej, ako je napríklad poskytovanie pôžičiek proti vysoko kvalitnému kolaterálu dobre spravovaným NBFC. Väčšia likvidita však nepomôže absorbovať straty z úverov. S rastúcou nezamestnanosťou sa budú zvyšovať zlyhané aktíva, vrátane retailových úverov. Rezervná banka by mala zvážiť zavedenie moratória na výplaty dividend finančným inštitúciám, aby vytvorili kapitálové rezervy. Niektoré inštitúcie môžu potrebovať vyšší kapitál a regulačný orgán by to mal plánovať.

Aby sa tak stalo, musia sa spojiť najlepšie zdroje a firemní politickí rivali.

Je toho veľa, čo treba urobiť. Vláda by mala vyzvať ľudí s preukázanými odbornými znalosťami a schopnosťami, ktorých je v Indii toľko, aby im pomohli zvládnuť reakciu. Možno to bude chcieť osloviť naprieč celou politickou uličkou a pritiahnuť členov opozície, ktorí mali v minulosti skúsenosti s veľkým stresom, ako je globálna finančná kríza. Ak však vláda bude trvať na tom, aby sa z tých istých prepracovaných ľudí vytiahlo všetko z úradu predsedu vlády, urobí to príliš málo, príliš neskoro.

Keď bude mať vláda zodpovednosť pod kontrolou – a dúfajme, že vysoké teploty a vlhkosť v Indii oslabia prenos vírusu – musí znovu vybudovať nádej. Ekonomický výhľad ešte predtým, ako sa koronavírus ustavične oslaboval, a zhoršovalo sa spoločensko-politické prostredie. Málokto by bol nadšený z jednoduchého návratu do tejto situácie.

Hovorí sa, že India sa reformuje iba v krízach. Dúfajme, že táto inak nepokojná tragédia nám pomôže zistiť, ako sme sa ako spoločnosť oslabili, a zameria našu politiku na kritické ekonomické a zdravotnícke reformy, ktoré tak veľmi potrebujeme..